Jacob：从Office的营收看，没有人比微软更懂企业客户
这是《Jacob：微软云计算的实力，也许被低估了》的续篇。
微软的Office业务有两个方向，一个是Office Commercial，另一个是Office Consumer。
Office Commercial主要面向企业、政府机构和教育部门等客户，关注重点是大规模级的部署和企业应用。包括高级协作工具和服务，如Microsoft Teams、SharePoint、Exchange等。
Office Commercial的收入主要受到：Office软件安装基数、每用户平均收入增长以及从Office本地许可向Office 365的持续转变的影响。
传统的Office本地是指一次性购买并安装在本地电脑上的Office软件，属于买断式的收费模式，没得更新也不支持网络协作，现在的Office 365这是基于订阅模式的云服务，通过持续订阅，用户可以定期享受到最新的功能和更新。
而Office Consumer主要面向个人用户和家庭用户，是我们熟知的应用，如Word、Excel、PowerPoint、Outlook等。
Office Consumer的收入主要受到：购买新的设备同时激活购买Office的客户数、每用户平均收入增长以及从Office本地许可向Office 365的持续转变、通过Skype、Outlook和OneDrive进行通信和存储的订阅服务费用。
2023年，Office Commercial里的Office 365收入增加13%，企业付费席位增长11%，整个Office Commercial收入增加10%，增加了37亿美元。主要来自中小企业的席位增加和每用户平均收入增加，但具体数字没有披露。
Office Consumer里Microsoft 365订阅者增加12%至6700万，导致整个Office Consumer收入增加了2%，增加了1.4亿美元。
这里面我们反推，可以得知Office Commercial的总收入大概在370+37=407亿美元，而Office Consumer大概在70+1.4=71.4亿美元。Office Commercial是Office Consumer收入的5倍多一点。
我们可以知道，微软第二大现金流业务：Office业务的核心在于企业端产品的销售，众多企业端产品中唯独Office 365最能打，带来了企业付费席位双位数的增长，和每用户平均收入的提升。同样是订阅者双位数的增长，Office Consumer的收入只增加了2%。
2024年第一季度，Office Commercial里的Office 365收入增加15%，企业付费席位增长8%，整个Office Commercial收入增加13%，新增仍然主要来自中小企业的席位增加和每用户平均收入增加，具体数字依然没有披露。
Office Commercial单独的营收在财报中没有给出，但它本来就是那种越多人用。边际成本越来越小的业务模式，再加上整个生产力业务的营业利润率达到了49%，一个占据了生产力业务收入59%的Office Commercial（剩下的是Office Consumer、Linkedln和Dynamic），我有理由相信它的营业利润率很有可能≥49%了，也就是贡献了超过200亿美元的利润。
作为微软第二大的现金流业务里面的核心业务，又到了灵魂拷问的环节：它创造的收入需要不断投入大量资本吗？它创造的收入能持续吗？
Office 365的受众主要是3类：企业、政府和教育机构，在满足了基本的安全需求之外，这3类企业都需要依赖Office 365进行高度的在线协助。有点类似国内的钉钉、飞书等。
里面除了包含Word、Excel、PowerPoint、Outlook、OneNote等桌面应用、还有协助工具：Microsoft Teams（提供聊天、视频会议和文件共享）、SharePoint（支持文档管理和团队网站）、Yammer（企业社交网络），还有一些云储存和安全管理的工具。定价策略：包含桌面应用和协作工具的售价为每用户12.5美元，包含高级安全管理工具的则为每用户20美元。
我认为Office 365实现高收入增速的原因有4个：
1、全球企业数字化的转型浪潮还在继续，远程办公和在线协作的需求在增加；
2、灵活的订阅模式，灵活按需调整付费用户数量，无需一次过大额支出；
3、功能持续推陈出新，最明显的就是AI提效工具；
4、强大的生态系统（Azure云企业级身份的访问管理、Dynamics 365等）；
1是趋势、2是模式，这两个竞争对手都可以具备，而3和4则需要和产品生态相互渗透，深度绑定。任何单一脱离生态来谈创新功能点，只解决单一场景下问题的产品或公司，都不是微软的竞争对手。
例如Cisco Systems只是在帮助企业建立通信设备的连接，没有生产力工具，更不要说协作工具；例如Slack 提供团队合作和协作软件，Zoom 提供视频会议和云电话解决方案，这些都仍在解决单一场景下的问题，不构成直接威胁。
再例如Meta只是提供通信工具来提高生产力和参与度，也就是Workplace from Meta；财报中甚至没有披露。
再例如Google也提供了云办公套件Google Workspace，通过 Gmail、Google Chat、Google Meet、Google Drive 和其他应用，旨在提高组织内的沟通和协作效率。
Google Workspace的收入没有直接给出，但可以推算。整个Google Cloud的收入主要由Google Cloud Platform、Google Workspace 和 其他企业服务这3个组成，2023财年Google Cloud首度盈利，财报反馈其中增加的收入主要由Google Cloud Platform带来，其次才是Google Workspace。
Google Cloud全年330亿美元的收入17亿美元的利润，按照上面的说法，Google Workspace的收入撑死了也就160亿美元的收入，利润就更不用提及了，也许没有盈利。但请注意，这是最乐观的猜测。
最后例如Apple，Apple通过其个人电脑、平板电脑和手机分发其预装应用软件。但Apple只是在分发，没有利用应用软件盈利的想法（通过财报收入构成就可以看出），如果真的说苹果会构成什么巨大的威胁，也许是Apple的个人设备卖得太好，而导致整体windows产品使用率下降导致的收入下滑，绝非Apple通过自家的Pages、Number等生产力工具去抢占微软Office 365的市场。
由此可见，微软的第二现金流业务-Office产品及云服务暂时没有正面的对手。从生产力工具到协作工具、再到云储存、再到安全管理，最后到云服务，微软的产品都高度集成在了自己的生态里面。毫无疑问，作为微软服务的企业客户，如果选择云服务的时候大概率会选择Azure而非AWS，面对着Office Commercial每年收入双位数的增速，企业付费席位的不断提升，这里将不断向Azure输送客源。
微软拥有着大量的企业客户，手握着全球最大生产力及协作领域的市场份额，关于如何和企业做生意，企业的需求是什么，应该没有人比他更清楚，这也是近七八年来，微软生产力业务营收占比一直稳定，且营业利润占比较高的原因。
（未完待续）
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